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什么叫操纵市场行为?有哪些手段?

操纵市场是指以获取利益或减少损失为目的,利用资金、信息等优势或滥用职权,影响证券市场价格,制造证券市场假象,诱导投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定,扰乱证券市场秩序的行为。

操纵市场行为人为地扭曲了证券市场的正常价格,使价格与值严重背离,扰乱了证券市场正常秩序。它是证券市场中竞争机制的天敌,是造成虚假供求关系、误导资金流向的罪魁,引发社会动荡的重要隐患。

防止操纵市场的主要措施有哪些?

(1)分仓。

交易所会员或客户为了超量持仓,以影响价格,操纵市场,借用其他会员席位或其他客户名义在交易特企邮办理网易企业邮箱所从事期货交易,规避交易所持仓限量规定,其在各个席位上总的持仓量超过了交易所对该客户或会员的持仓限量。

(2)移仓(倒仓)。

交易所会员为了制造市场假象,或者为转移盈利,把一个席位上的持仓转移到另外一个席位上的行为叫移仓(倒仓)。例如,甲会员席位上有10手大豆多头持仓,买入时的价格是2800元/吨,当市场价格上涨为2850元/吨时,甲会员的浮动盈利为50元/吨(2850—2800),这时甲会员在自己席位上以2850元/吨的价格卖出l0手大豆合约平掉原来的多头持仓,实现盈利50元/吨,同时在与自己有关的乙席位上,以2850元/吨的价格买入10手大豆合约,这样甲会员总的持仓仍为10手多头持仓,但是浮动盈利已经转换为实际盈利。

(3)对敲。

交易所会员或客户为了制造市场假象,企图或实际严重影响期货价格或者市场持仓量,蓄意串通,按照事先约定的方式或价格进行交易或互为买卖的行为。例如,期货市场大豆期货合约最新成交价是2800元/吨,而甲会员以2850元/吨的报价卖100手合约,如果事先没有约定,不可能有人按此高价买入甲卖出的合约。乙会员则事先和甲会员约定,按报价2850元/吨买入100手合约,于是由计算机撮合成交,这时市场就出现了2850元/吨的成交价格,把原来的市场价格拉高了50元/吨。

(4)逼仓。

期货交易所会员或客户利用资金优势,通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品,故意抬高或压低期货市场价格,超量持仓、交割,迫使对手违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作手法不同,又可分为“多逼空”和“空逼多”两种方式。

①多逼空。

在一些小品种的期货交易中,当操纵市场者预期可供交割的现货商品不足时,即凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉高期货价格,同时大量收购和囤积可用于交割的实物,于是现货市场的价格同时升高。这样当合约临近交割时,迫使空头会员和客户要么以高价买回期货合约认赔平仓出局;要么以高价买入现货进行实物交割,甚至因无法交出实物而受到违约罚款,这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利。

操纵市场行为是指参与市场交易的机构、大户为了牟取暴利,故意违反国家有关期货交易的规定和交易所的交易规则,违背期货市场公开、公平、公正的原则,单独或合谋使用不正当手段,严重扭曲期货市场价格,扰乱市场秩序的行为。操纵市场者主要是利用其在资金、商品、信息等方面的优势,违规大量建仓,影响期货市场的价格和制造期货市场假象,从而操纵市场价格,牟取暴利。

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